Por que é tão difícil preparar demonstrações de fluxo de caixa consolidadas...
setembro 20, 2023
Por que é tão difícil preparar demonstrações de fluxo de caixa consolidadas sem variações quando todas as demonstrações preparadas no nível da entidade estão corretas?
E por que o processo leva tanto tempo?
Essas são perguntas que frequentemente surgem durante o período em que as demonstrações financeiras estão sendo preparadas. Neste artigo, tentaremos dar sentido a elas, e mais.
Vamos examinar os desafios que podem ocorrer ao preparar uma demonstração consolidada de fluxo de caixa e que não aparecem nas demonstrações individuais preparadas para cada empresa do grupo, e algumas das dificuldades envolvidas na transição de uma demonstração de fluxo de caixa individual para uma demonstração consolidada.
O objetivo da demonstração de fluxo de caixa é explicar as mudanças no caixa entre dois anos contábeis.
Normalmente, essas mudanças se enquadram em três categorias:
A demonstração de fluxo de caixa é preparada com base nos movimentos do ano nas contas do balanço patrimonial e nas informações contidas na demonstração de resultados.
Para traduzir esses movimentos, os gerentes de consolidação utilizam o conceito de "fluxo" para identificar as mudanças em cada item do balanço patrimonial com impacto no caixa (movimentos de caixa) e aqueles sem impacto, como flutuações cambiais e entradas e saídas do escopo (movimentos não monetários).
Neste ponto, já podemos identificar uma diferença importante entre a demonstração de fluxo de caixa individual e a demonstração de fluxo de caixa consolidada.
A demonstração individual é criada na moeda local, enquanto a demonstração consolidada é preparada na moeda do grupo.
Como mostram variações entre dois períodos financeiros, a taxa de câmbio padrão usada para converter os fluxos é a taxa média do período.
Isso significa que a mudança no caixa é convertida na taxa média, assim como os movimentos de caixa incluídos na demonstração de fluxo de caixa consolidada.
Agora, aqui está a parte onde as coisas ficam um pouco mais complicadas, porque a taxa média não é usada para certas transações.
Veremos diferentes exemplos mostrando como as conversões de caixa a uma taxa diferente da taxa média podem criar problemas para a preparação da demonstração de fluxo de caixa consolidada.
Considerando que os dividendos distribuídos dentro do grupo são eliminados na consolidação, apenas os dividendos pagos a terceiros aparecerão na demonstração de fluxo de caixa consolidada.
Como se trata de uma distribuição de renda do ano anterior, a taxa usada para converter o dividendo em moeda estrangeira para a moeda do grupo será normalmente a taxa média do exercício financeiro anterior.
Por outro lado, a mudança no caixa associada ao pagamento do dividendo será convertida na taxa média do exercício financeiro atual.
Aqui está um exemplo de como isso afeta a demonstração de fluxo de caixa consolidada
Vamos supor que a Empresa M em € detenha 80% de uma subsidiária americana.
Durante o exercício financeiro N, F distribui $100 em dividendos para a renda do exercício financeiro N-1. A taxa de câmbio média para o exercício financeiro atual é 0,7, e é 0,9 para N-1.
Veja como isso se parece:
Vamos dar outra olhada em nosso exemplo em que M possui 80% da subsidiária americana F.
Vamos supor que F realize um aumento de capital de $100.000 ao qual M subscreve no valor de sua porcentagem.
A demonstração de fluxo de caixa consolidada indicará apenas a participação dos terceiros no aumento de capital, ou seja, uma contribuição de caixa externa de $20.000.
Se a mudança no patrimônio líquido de F for convertida na taxa média, não haverá problema de fluxo de caixa. No entanto, uma taxa de transação (também chamada de taxa histórica) é frequentemente usada para converter o aumento de capital na moeda do grupo.
Em nosso exemplo, usaremos 0,75 como a taxa do dia para a transação e 0,8 como a taxa média para o ano. Esta última taxa será usada para a conversão da mudança no caixa. Isso ficaria assim:
Vamos supor que a empresa M faça um empréstimo de €10.000 à subsidiária americana F durante o ano. F recebe o empréstimo e o registra em suas contas em $US.
Para esse fim, a empresa então converte os €10.000 na taxa do dia em que o empréstimo foi recebido, ou seja, 1,2 em nosso exemplo. O empréstimo de €10.000 vale $12.000 nas contas de F.
Claramente, se olharmos apenas para as demonstrações de fluxo de caixa individuais de M e F, não há problema.
Há uma saída de caixa de €10.000 por um lado, e uma entrada de $12.000 por outro.
Vamos dar uma olhada mais de perto na demonstração de fluxo de caixa consolidada.
Todas as transações intercompany são reconciliadas e, em seguida, eliminadas durante o processo de consolidação.
Como as contas do balanço patrimonial são convertidas na taxa de fechamento, transações entre empresas como empréstimos e recebíveis são reconciliadas nessa taxa.
Por outro lado, os movimentos do ano serão convertidos na taxa média. Esta é a conversão que pode ser destacada para a demonstração de fluxo de caixa.
Para nosso exemplo, vamos supor uma taxa de câmbio média €/$ de 1,25 e, para simplificar, manter a taxa de fechamento de 1,2.
A primeira tabela demonstra a mudança no item de dívida em F, primeiro em $ e depois convertido em € antes que a transação seja eliminada durante a consolidação, e depois que a transação é eliminada.
Rapidamente se torna aparente que nenhuma informação sobre mudanças no item de dívida em F está disponível nas demonstrações consolidadas.
Isso criará um problema ao preparar a demonstração de fluxo de caixa consolidada porque não somos mais capazes de diferenciar entre o movimento real de caixa, ou seja, €9.600, e a diferença cambial de €400 que é de natureza não monetária e, como resultado, não pode aparecer na demonstração de fluxo de caixa consolidada.
A segunda tabela mostra o impacto desta transação intercompany na demonstração de fluxo de caixa consolidada.
Após a eliminação da transação intercompany que, deve-se observar, é reconciliada porque os $12.000 convertidos na taxa de fechamento nos dão €10.000, não temos mais nenhuma informação sobre os fluxos.
Na verdade, não houve empréstimo no início do período e a transação é eliminada no fechamento.
A mudança no caixa nos fornece uma saída de caixa (o empréstimo por M) de €10.000 e uma entrada de caixa de €9.600, ou seja, o empréstimo de $12.000 recebido por F e convertido na taxa de câmbio média do período financeiro.
A mudança no caixa de €400 no nível do grupo é devida à mudança na moeda e deve ser explicada como tal. No entanto, não podemos fazer isso porque não há nenhuma informação sobre os fluxos das contas de empréstimos e empréstimos (veja a primeira tabela nesta seção).
Tendo apresentado os principais problemas de câmbio, também devemos examinar os ajustes de consolidação.
Há muito a cobrir, então, para ser breve, ilustraremos o assunto usando dois exemplos.
O fato de que os investimentos em ações consolidadas são eliminados durante o processo de consolidação pode resultar em problemas ao preparar a demonstração de fluxo de caixa consolidada.
Como podemos encontrar o valor em caixa da compra ou venda de títulos quando não há nada no nível consolidado na conta do balanço patrimonial, na abertura ou no fechamento?
Aqui está outro exemplo:
A empresa M em € adquire 100% da subsidiária F em € por €500.000.
Aqui está o que isso significa na demonstração de fluxo de caixa estatutária e na demonstração de fluxo de caixa consolidada na tabela abaixo.
M tem uma receita de €100 em relação a F, uma subsidiária totalmente consolidada em USD.
F registra uma carga correspondente em comparação com M no valor de $120, ou seja, €110 quando convertido na taxa média.
A diferença de €10 é uma diferença cambial que deve ser ajustada na consolidação através da seguinte entrada:
Carga IC 10 => movimento de caixa
Ajuste de tradução não realizado 10 => movimento não monetário
Vamos ver o resultado nas demonstrações de fluxo de caixa estatutárias e consolidadas.
Consideraremos apenas o método indireto para criar a demonstração de fluxo de caixa, portanto, excluiremos o método direto—pouco usado na prática—ainda que seja recomendado pelas regras internacionais.
O fato de que, na entrada de consolidação, a carga é intercompany, e o ajuste de tradução não é, cria uma diferença no fluxo de caixa porque a carga é eliminada pelo processo de consolidação e o ajuste de tradução permanece.
Isso resulta em um desequilíbrio na demonstração de fluxo de caixa consolidada, como visto na tabela acima.
Os poucos exemplos apresentados neste artigo mostram como é difícil criar uma demonstração de fluxo de caixa consolidada, enquanto é relativamente fácil produzir uma demonstração de fluxo de caixa estatutária.
Às vezes esquecemos que não devemos lidar com os conceitos de tradução de moeda, transações intercompany, títulos e lançamentos de eliminação de patrimônio líquido, métodos de consolidação de contas por nós mesmos. É aí que entra uma aplicação de consolidação, que pode permitir uma configuração bastante automática da demonstração de fluxo de caixa consolidada.
